Stanley S'assure l'Acquisition de MTD

Stanley S'assure l'Acquisition de MTD

Stanley – 18 août 2021

Stanley Black & Decker a révélé son accord définitif pour acquérir les 80 % restants de la participation dans MTD Holdings Inc. (« MTD »), comprenant les marques bien connues Cub Cadet et Troy-Bilt, pour un montant de 1,6 milliard de dollars en espèces. Stanley détient actuellement la marque Craftsman. Un investissement antérieur a vu Stanley Black & Decker acquérir une participation de 20 % dans MTD en 2019.

« Au cours des trois dernières années, nous avons collaboré étroitement avec MTD et avons été constamment impressionnés par la qualité de son leadership, le dévouement de ses employés et l'engagement indéfectible de MTD envers l'innovation dans le secteur des solutions extérieures », a déclaré James M. Loree, PDG de Stanley Black & Decker. « Cette combinaison établira un acteur mondial dominant sur le marché extérieur de 25 milliards de dollars en expansion, en tirant parti de marques puissantes et de perspectives de croissance alignées sur les tendances clés – un regain d'intérêt pour la maison et le jardin, et la transition vers l'électrification. Nous avons identifié de multiples voies de croissance et d'amélioration des marges et sommes impatients d'accueillir les 7 500 employés de MTD au sein de la famille Stanley Black & Decker. »

Robert T. Moll, président, PDG et président de MTD, a commenté : « Mon grand-père a fondé MTD il y a près de neuf décennies, et je suis immensément fier de notre héritage alors que je me réjouis de notre avenir aux côtés de Stanley Black & Decker. Les deux entreprises sont reconnues comme des leaders dans leurs industries respectives, vantant des marques emblématiques, des capacités de classe mondiale et une passion pour la fourniture de produits révolutionnaires à nos clients. Je suis convaincu que nous nous unissons à une organisation qui continuera à défendre notre engagement à inspirer l'amour de la nature. »

Avec un chiffre d'affaires dépassant les 2,5 milliards de dollars au cours des douze derniers mois, MTD conçoit, fabrique et distribue une gamme complète d'équipements d'alimentation extérieurs, notamment des tracteurs de pelouse, des tondeuses à rayon de braquage zéro, des tondeuses autoportées, des souffleuses à neige, des tondeuses robotisées, des outils portatifs et des outils de jardinage pour les utilisateurs résidentiels et professionnels. Ces produits sont commercialisés sous des marques établies comme Cub Cadet et Troy-Bilt. MTD exploite des installations de fabrication de pointe en Amérique du Nord et en Europe, soutenues par un réseau de distribution mondial robuste.

Ensemble, Stanley Black & Decker et MTD sont prêts à introduire une gamme de produits innovants pour les clients des équipements d'extérieur professionnels et résidentiels. MTD a démontré des progrès substantiels dans l'amélioration de sa marge EBITDA, passant de 4,5 % en 2018 à un chiffre à un chiffre élevé au cours des douze derniers mois, avec une amélioration supplémentaire prévue à mi-adolescence au cours des quatre prochaines années à mesure que les synergies de coûts et de revenus seront réalisées.

L'entreprise prévoit environ 100 millions de dollars de synergies de coûts annuelles cumulées d'ici 2025 à la suite de cette transaction. Les projections actuelles pour 2022 estiment un chiffre d'affaires d'environ 2,6 milliards de dollars et un EBITDA ajusté consolidé dépassant les 230 millions de dollars. Sur la base de ces hypothèses, l'acquisition devrait contribuer environ 0,50 $ par action aux bénéfices ajustés en 2022, augmentant à plus de 1,00 $ d'ici 2025. Les charges uniques liées à l'acquisition sont estimées à 175 à 200 millions de dollars pour l'intégration, la restructuration et d'autres coûts liés à l'opération, ainsi qu'environ 125 à 150 millions de dollars de charges non monétaires telles que les ajustements de la valeur des stocks, en grande partie engagés à la clôture et au cours des trois premières années de détention. Le prix d'achat total représente un multiple de l'EBITDA LTM ajusté d'environ 8x.

Donald Allan Jr., président et directeur financier, a ajouté : « L'acquisition de MTD établit une feuille de route pluriannuelle pour la croissance organique du chiffre d'affaires, l'amélioration de la rentabilité et la forte génération de trésorerie. Nous prévoyons des synergies de revenus importantes en tirant parti des investissements technologiques combinés, de la force de la marque et des relations mondiales avec les clients des deux entreprises. Nous disposons d'une flexibilité financière considérable, soutenue par une forte génération de trésorerie disponible, pour financer l'acquisition de MTD et évaluer d'autres opportunités de déploiement de capital. Nous sommes ravis d'entamer cette nouvelle phase avec MTD, de réaliser ces avantages, de fournir un rendement du capital à un chiffre élevé et de construire un leader dans les produits d'extérieur innovants. »

L'acquisition, soumise aux approbations réglementaires et aux conditions habituelles de clôture, devrait être finalisée en 2021 et sera financée par une combinaison de réserves de trésorerie existantes et de produits provenant de l'émission de dettes, qui devrait inclure le soutien de nouvelles facilités de crédit.